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保荐业务握续督导新规正待出台，锋芒指向“重刊行保荐、轻握续督导”
发布日期：2024-11-21 15:29 点击次数：168
财联社11月21日讯（记者 林坚）券商保荐业务握续督导责任迎来全面圭表性文献。近期，中证协在证监会干系部门指挥下，组织制定了《证券公司保荐业务握续督导责任指引》，并在业内发起征求倡导。
此前《证券刊行上市保荐业务管束主义》法则了保荐机构握续督导上市公司履行圭表运作、死守应允和信息表露等方面的基本职守义务。各证券走动地点上市公司监管等自律监管公法中也明确提倡保荐机构握续督导的具体条件。
但在施行执业流程中，部分保荐机构仍存在“重刊行保荐、轻握续督导”的倾向，对上市公司握续督导责任撑握力度不够，在握续督导中流于体式、未能勤劳尽职；此外，也存在握续督导职责限制尚不表露，渊博握续督导执业轮番不合股等问题，亟须进行圭表。
具体来看，《督导责任指引》共六章六十五条，主要文献内容逻辑有三。
一是制定较为健全的保荐业务握续督导执业圭表，造成合股显著的执业轮番。二是针对可调治公司债券股债双性特色，显著可转债项盘算推算股性握续督导与债性受托管束责任条件，处置保荐东说念主可转债握续督导执业“困惑”问题。三是造成合股的握续督导责任底稿目次，袒护握续督导阶段的主要责任内容，为保荐东说念主编制握续督导责任底稿提供指引。
本次新规就旨在进一步加强保荐机构握续督导举止的自律管束，细化完善握续督导执业的内控机制和举止轮番，指挥保荐东说念主照章依规履行握续督导义务，普及保荐业务执业质地，促进行业健康发展。
比如《督导责任指引》提到，保荐东说念主应当握续存眷媒体对上市公司的干系报说念或者传说，存在要紧负面舆情的，实时朝上市公司和关联方面了解实在情况，并督导上市公司实时履行信息表露义务或者进行显现。
又比如，握续督导时期，保荐东说念主应当在获悉上市公司存在犯法违法处罚事项后，存眷干系事项的发达以及对上市公司的影响，并按照证券走动所的公法条件督导上市公司实时履行信息表露义务。如上市公司控股推进、施行甩掉东说念主、董事、监事或者高档管束东说念主员、中枢工夫东说念主员等东说念主员涉嫌犯法被司法机关选定强制措施的，保荐东说念主应当按照各证券走动所公法条件发表专科倡导。
看点一：圭表渊博握续督导执业轮番
《督导责任指引》对渊博握续督导执业轮番进行了明确圭表。其中针对保荐东说念主履行握续督导职责应当核查的五大方面，即召募资金存放与使用、盘算推算要紧变动情况、是否存在侵害公司利益举止、公司治理与圭表运作、其他报复事项细化了握续督导流程中保荐东说念主应当审慎核查的具体内容，进一步明确了保荐东说念主应当按照各证券走动所板块条件履行发表倡导、依期现场放哨或专项现场放哨等督导义务。
《督导责任指引》也细化了保荐东说念主关于年度敷陈审阅责任，针对财务颠倒情况的，保荐东说念主应当实时调阅其他证券做事机构的专科敷陈和专科倡导，评估干系情形的合感性，进一步核检考据。如达到信息表露轮番，保荐东说念主应当督促上市公司实时履行信息表露义务。
《督导责任指引》提到了两项怀疑的条件响应，一是保荐东说念主有充分意义深信上市公司可能存在犯法违法举止，或者有充分意义怀疑上市公司存在犯法违法举止以偏执他不当举止的，应当督促上市公司提供核查贵寓、出具证据并限期篡改；情节严重的，应当向中国证监会、证券走动所敷陈。
此外，针对中国证监会和证券走动所干系法则公法条件的核查事项，保荐东说念主应当取得适当的字据，出具明确的核查论断，核查的方法和论断应当大约通过责任底稿进行考据。
看点二：圭表可转债的握续督导与受托管束责任条件
《督导责任指引》明确保荐东说念主对可转债握续督导的职责及应当发表倡导的情形，保荐东说念主应当对上市公司哄骗赎回权或者对转股价钱进行诊疗、修正举止进行监督。
《督导责任指引》提到，上市公司刊行可调治公司债券，保荐东说念主照章履行握续督导职责的，适用本指引干系法则。上市公司在决定是否哄骗赎回权或者对转股价钱进行诊疗、修正时，应当盲从憨厚信用的原则，不得误导投资者或者毁伤投资者的正当权益。保荐东说念主应当在握续督导期内对上述举止给予监督。
关于沪深上市公司，保荐东说念主应当在握续督导期内对可调治公司债券干系业务是否适合干系法律法则、证券走动所干系法则和召募证据书的商定，是否误导投资者或者毁伤投资者正当权益等发标明确倡导。上市公司弃取赎回或者不赎回可调治公司债券的，保荐东说念主应当实时发标明确倡导。关于北交所上市公司，保荐东说念主应当每年对偿债才能情况发表倡导，并在上市公司表露年度敷陈时一并表露。
此外，《督导责任指引》细化向不特定对象刊行可转债的具体受托管束职责，包括握续存眷义务、出具受托管束事务敷陈，督导履行信息表露义务等。与此同期，《督导责任指引》明确可转债握续督导与受托管束责任的底稿存档时候。
其中，可调治公司债券受托管束东说念主由本次刊行的承销机构或其他经中国证监会认同的机构担任。可调治公司债券受托管束东说念主应当为中证协会员。为本次刊行提供担保的机构不得担任本次债券刊行的受托管束东说念主。可调治公司债券受托管束东说念主应当勤劳尽职，公正履行受托管束职责，不得毁伤债券握有东说念主利益。
记者细心到，向不特定对象刊行可调治公司债券的受托管束东说念主应当按法则或商定履行下列职责：
（一）握续存眷上市公司和保证东说念主的资信情状、担保物情状、增信措施及偿债保险措施的施行情况，出现可能影响债券握有东说念主要紧权益的事项时，召集债券握有东说念主会议；
（二）在债券存续期内监督上市公司召募资金的使用情况；
（三）对上市公司的偿债才能和增信措施的有用性进行全面造访和握续存眷，并至少每年向阛阓公告一次受托管束事务敷陈；
（四）在债券存续期内握续督导上市公司履行信息表露义务；
（五）瞻望上市公司不可偿还债务时，条件上市公司追加担保，并不错照章苦求法定机关选定财产保全措施；
（六）在债券存续期内勤劳处理债券握有东说念主与上市公司之间的考虑或者诉官司务；
（七）上市公司为债券设定担保的，债券受托管束东说念主应在债券刊行前或债券召募证据书商定的时候内取得担保的职权讲解或其他关联文献，并在增信措施有用期内妥善看守；
（八）上市公司不可按期兑付债券本息或出现召募证据书商定的其他走嘴事件的，不错袭取一说念或部分债券握有东说念主的托付，以我方情势代表债券握有东说念主拿起、干涉民事诉讼或者歇业等法律门径，或者代表债券握有东说念主苦求处置抵质押物。
看点三：明确保荐东说念主变更的嘱托安排及督导义务履行条件
明确原保荐东说念主关于其应收场而未收场的握续督导义务应该不绝履行，如原保荐东说念主未在保荐东说念主变更之日前就上一财务司帐时期出具握续督导依期敷陈，或未按照法则就其握续督导期内干系督导事项出具核查倡导的，原保荐东说念主应当按照法则不绝完成未收场的握续督导责任、出具干系核查敷陈或核查倡导。
具体内容如下，握续督导时期，保荐东说念主照章发生变更的，原保荐东说念主应当合营作念好嘱托责任，根据各证券走动所的条件，在发生变更的5个往翌日内向继任保荐东说念主提交嘱托文献，向地点证券走动所敷陈。
继任保荐东说念主不错条件原保荐东说念主实时按法则完成嘱托，继任保荐东说念主发现原保荐东说念主未按法则完成嘱托，或者坏心避讳上市公司或干系当事东说念主存在的问题、风险以及需要点存眷事项的，不错向监管部门敷陈。原保荐东说念主未按法则完成嘱托，或坏心避讳的，照章承担相应职守。
如原保荐东说念主未在保荐东说念主变更之日前就上一司帐时期出具握续督导依期敷陈、专科倡导（如握续督导年度敷陈书/年度保荐责任敷陈/年度（半年度）握续督导追踪敷陈、年度召募资金存放与使用情况专项核查敷陈、年度受托管束事务敷陈等），或未按照法则就其握续督导期内干系握续督导事项出具专科倡导的，原保荐东说念主应当按照法则不绝完成未收场的握续督导责任、出具干系专科倡导或者敷陈。原保荐东说念主在其握续督导时期未勤劳尽职的，其相应职守不因握续督导保荐东说念主变更而革职。
继任保荐东说念主自变更之日起照章承担握续督导职责。如根据原保荐东说念主的书面证据文献，上市公司存在问题、风险或要点存眷事项的，继任保荐东说念主应当握续督促上市公司整改并圭表运作，照章履行信息表露等义务，同期根据自律公法条件向证券走动所敷陈。
合股握续督导责任底稿条件
值得存眷的是，《握续督导责任指引》附《证券公司保荐业务握续督导责任底稿目次》，明确握续督导责任底稿目次条件，目次包括握续督导责任安排、召募资金、盘算推算要紧变动情况、年度敷陈审阅等，袒护握续督导阶段的主要责任内容，条件握续督导机构对履行督导职责的干系文献贵寓及信息，均应算作为责任底稿给予留存。
此外还明确了包括握续督导期和握续督导期终了仍有未收场事项的握续督导责任底稿的存档条件。