让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
长沙银行2024年三季报点评：单季息差环比回升，其他非息保执高增
发布日期：2024-10-30 17:53 点击次数：142
广发证券银行分析师 倪军、李佳鸣、王宇
中枢不雅点
长沙银行发布2024年三季度评释，24Q1~3营收、PPOP、归母利润同比分袂增长3.8%、3.2%、5.9%，增速较24H1分袂提高0.52pct、2.19pct、1.84pct，营收、PPOP、归母净利润增速均有所回升。从累计功绩初始来看，限制延迟、其他进出酿成正孝敬，净息差收窄、净手续费、成本收入比酿成牵涉。
点：亮点：（1）测算24Q3单季净息差环比回升。测算公司24Q3单季度净息差2.08%，环比24Q2提高5bp，主要受益于欠债成本管控卓有收效，缓解息差下行趋势。钞票端，测算24Q3繁殖钞票收益率4.18%，环比24Q2下落2bp。欠债端，测算24Q3计息欠债成本率2.03%，环比24Q2下落6bp，已阐发3个季度改善，处于城商行较优水平。公司强化欠债名额处理，落地互异化订价策略，同期进款挂牌利率下调收效执续露馅，息差下行压力赢得缓解。（2）其他非息高增。公司24Q1~3其他非息同比增长46.3%，其中投资收益同比增长-6.08%，公允价值变动损益同比增长559.33%；另外，前三季度其他概述收益同比增长181.04%，瞻望主要收获于债牛行情下来往性金融钞票、其他债权投资账面浮盈。沟通到近期财政撑执实膂力度加大，经济预期改善，瞻望债市盈利孝敬可能逐渐拘谨。（3）中枢一级成本宽裕率趋势飞腾。24Q3末公司中枢一级成本宽裕率为9.93%，阐发5个季度飞腾，主若是公司优化业务结构，风险加权钞票增速大幅下行至4.02%。
：（ 温雅：（1）存贷增速回落。24Q1~3贷款、进款同比增速分袂为11.3%、8.9%，增速较24H1分袂回落3.86pct、5.26pct。（2）中收接续承压。24Q1~3公司净手续费收入同比减少17.83%，较24H1降幅环比收窄5.83pct。公司手续费增长承压，瞻望主要受降费计策影响，后续跟着成本市集活跃度回升、住户耗尽需求复苏，肖似旧年四季度可比基数效应下，中收有望回暖。（2）温雅率飞腾。24Q3末公司不良贷款率1.16%，较24Q2末执平；温雅率2.48%，较24Q2末飞腾22bp，钞票质地前瞻想法有所波动，温雅耗尽贷风险景色。24Q3末拨备袒护率314.54%，较24Q2末提高1.78pct，拨备安全垫塌实。测算24Q1~3不良腾达成率1.36%，同比下落13bp。
盈利预测与投资提议：瞻望24/25年归母净利润增速分袂为6.51%/7.52%，EPS分袂为1.90/2.05元/股，面前股价对应24/25年PE分袂为4.37X/4.05X，对应24/25年PB分袂为0.50X/0.45X。赐与公司24年0.6倍PB，对应合理价值9.97元/股，看护“买入”评级。
风险教唆：宏不雅经济超预期下行，钞票质地大幅恶化。（2）耗尽复苏不足预期，进款依期化严重。（3）市集利率上行，来往账簿浮亏。
倪军：SAC 执证号：S0260518020004
李佳鸣：SAC 执证号：S0260521080001
文雪阳：SAC 执证号：S0260524070004
评释原文：《长沙银行2024年三季报点评：单季息差环比回升，其他非息保执高增》
对外发布日历：2024年10月30日